中新经纬12月16日电 题：11月汽车、家电类社零呈现结构性亮点

　　作家 王青 东方金诚首席宏不雅分析师

　　冯琳 东方金诚盘问发展部总监

　　国度统计局数据炫夸，11月份，社会阔绰品零卖(以下简称社零)总和43763亿元，同比增长3.0%。合座来看，11月社零呈现不少结构性亮点。

　　从旯旮增长动能来看，11月社零季调环比增速为0.16%，弘扬弱于季节性。咱们判断，主要原因为本年“双十一”预售在10月14日初始，比前年提前10天，导致部分阔绰需求从11月前置到10月。不错看到，11月，服装、化妆品、金银珠宝等可选阔绰品零卖额同比出现延缓，这些类别皆是“双十一”贫乏阔绰品类。

　　如果祛除10月和11月两个月蓄意，平均增速为3.9%，仍较三季度的平均增速2.7%权贵加速，背后主若是受耐用阔绰品以旧换新策略牵动，以及一揽子增量策略出台后，阔绰信心有所晋升。国度统计局数据炫夸，10月阔绰者信心指数比上月回升1.2个百分点，显流露阔绰者预期向好。另外，11月社零结构性亮点凸起。一是当月汽车零卖额同比增长6.6%，增速较上月加速2.9个百分点，家用电器和音像器材类同比增速虽在透支效应(双十一预售提前)扰动下有所放缓，但仍保捏22.2%的高速增长水平，背后主若是复旧耐用阔绰品以旧换新策略的促阔绰效应捏续阐扬。二是11月楼市持续回暖，带动涉房阔绰彰着提高。除家电零卖额保捏高增外，当月居品零卖额同比增速较上月加速3.1个百分点至10.5%，成立遮拦材料零卖额同比增长2.9%，较上月加速8.7个百分点。

　　展望复旧耐用阔绰品以旧换新策略的促阔绰效应会捏续到年底，另外，11月楼市持续回暖也有助于晋升阔绰信心。咱们判断，受前年同时本色基数进一步大幅下千里以及阔绰动能晋升带动，加之“双十一”提前对住户阔绰节律的扰动退去，12月社零同比增速有望升至4.5%左右。

　　咱们判断，2025年策略面促阔绰门径会进一步加码。其中，复旧耐用阔绰品以旧换新额度有可能持续扩大，补贴品类有望拓展至阔绰电子、家居娱乐等耐用品。此外，将促阔绰的限度从耐用阔绰品推广到平庸商品阔绰和就业阔绰，或是2025年可能鼓励试验的策略选项。背后是现时宏不雅策略念念路正在发生贫乏变化，即昔时逆周期调遣更多偏向投资，面前正在转向阔绰与投资并重，何况愈加敬爱阔绰。(中新经纬APP)

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